午后，两市延续弱势走势。13:28过后，两市震荡回升，双双翻红，房地产板块护盘。截至发稿时，沪指涨0.08%，报3336.59点，成交1793亿元；深成指涨0.10%，报11102.9点，成交1973亿元。创业板指跌0.21%，报1790.14点。
外围市场方面，美国三大股指创收盘纪录新高，美指涨超0.3%，得益于推动批准党人税改议案。英镑自日低大涨。美债下跌，期金涨至逾一周高位。中概股红黄蓝涨超23%，陌陌大跌19%，迅雷跌近12%。标普500指数收涨25.62点，涨幅0.98%，报2627.04点。道琼斯工业平均指数收涨255.93点，涨幅1.09%，报23836.71点。纳斯达克综合指数收涨33.84点，涨幅0.49%，报6912.36点。罗素2000指数收涨1.5%，报1536.03点。
消息面上，警方通报“侵害儿童”系 红黄蓝单日暴涨23%四大报解读限售股解禁:对市场影响有限 无需恐慌印度市场业务停滞 乐视称暂无退出计划在调整战略33亿北上资金抄底A股 解禁洪峰添变数2018餐饮旅游业投资策略：坚守龙头 寻找低估A股渐露港股化迹象： 276股日成交不足千万白马股连续下挫 “新庄股时代”基金身影再现证监会13天3提退市 健全优胜劣汰机制。
在日前举办的2018年投资策略会上，东北证券首席策略分析师陈殷预测，明年投资大可以概括为经济量稳质升与货币政策易紧难松，流动性将会是利率抬升与降准双组合。市场具备震荡上行支撑，上证综指有望在2018年上探4000点，配置结构从上游向中下业延伸，由新兴领域向制造强国的产业化方向聚焦。
据统计，在已经召开年度策略会的券商中，东北证券是第一家大胆预测明年上证指数点位的券商。不过，其他没给出具体点位的券商报告也纷纷看暖后市。中信证券指出，全球范围来看，比A股预期收益率高的不如A股安全，安全性与A股差不多的预期收益率又大多不如A股高。中国范围内，金融监管收紧的方向不会变，理财、货基、信托等传统投资渠道，收益率上行空间都有限，只剩下证券类资产的配置有持续抬升的空间。
国泰君安对明年市场的判断则是“新驱动、新结构、新高度”，认为2018年市场的核心驱动会悄然转变，市场的各种担忧也能被向上的因素对冲。2018年，产业链盈利的再平衡会促使机会从上游下沉至中游。在经济超预期、金融冲击缓解、政策预期升温及国际接轨加速影响下，指数将站上新高度。
同样对明年A股市场持乐观态度的还有方正证券，其首席经济学家任泽平表示，战略看多A股结构性牛市。从风险偏好和无风险利率转向企业盈利驱动，价值投资回归，消费、金融、周期、先进制造、真成长。
相对而言，申万宏源的态度更加谨慎，在看好的同时也提示了可能存在的风险。申万宏源表示，2018年宏观经济预期的潜在波动率可能上升，资本市场可能告别低波动时代。经济稳步复苏，温和通胀，企业盈利能力维持高位仍是当前展望2018年的中性假设。但必须认识到，2018年实际情况偏离预期的概率和幅度可能都大于2017年，需要做好准备应对变局。
虽然各大券商对明年上证指数普遍看好，但对于主导了一年的蓝筹股行情能否持续，会不会存在风格转换的机会等问题却存在一些分歧。
中信证券认为，长期的估值整固后，大部分行业远期PEG都在0.8-1.2之间，搜寻“高性价比”行业非常困难；大小市值风格分化也不明显。相对行业和风格轮动，中信证券认为2018年A股轮动更多体现在各线龙头之间，节奏上一线龙头领涨，二线、三线龙头跟涨会交替出现；其它非龙头公司的相对表现要弱一些。
持类似观点的还有东北证券。东北证券认为，2018年A股聚焦传统行业、聚焦盈利、聚焦龙头的风格特征在还将得到持续。长期的风格特征来自于经济和流动性两个的共同塑造。相比于前几年“经济下+流动性上”的组合，“经济上+流动性下”的组合大概率还会延续，这意味着2012年的成长股牛市行情难以再现。消费、金融、工业三类板块具有有相对更好的估值基础。TMT、原料类板块的个股估值调整仍未到位。
相对而言，申万宏源则更看好成长股。申万宏源研报指出，“中小创”相对业绩趋势可能重新占优，成长股终将归来。龙头不能简单与蓝筹板块划等号，成长股也有龙头。风格判断的基础是相对业绩趋势，2012年至2015第二季度，创业板相对沪深300业绩增速不断向上，构成3年创业板牛市的基础。2015第三季度至2017第三季度沪深300业绩相对占优，也强化了价值股结构牛市和“A股美股化”的进程。
申万宏源认为，叠加中国“建设创新型国家”的进程正在起航，2018年“中小创”将可能成为重要的超额收益来源。需要注意的是，在沪深300相对业绩趋势连续6个季度占优之后，创业板相对业绩重新占优将是一个逐渐确认(需要连续两个季度的信号验证)的过程，2018年第二、第三季度将是成长股逐步归来的时间窗口。
推荐：
网友评论 ()条 查看