公司简介公司成立于2008年2月,是一家集影视、广告策划拍摄、后期制作及专业3D特效制作为一体的文化制作公司。公司于2010年与共青团中央网络影视中心达成战略性合作关系,组建成立团中央网络影视中心影视制作,为团中央网络影视提供数字内容服务。于2011年与张纪中文化发展有限公司达成战略合作...
专题:详解在线售票平台产业链延伸与商业模式前景 4月底微影时代完成C+轮融资,估值约116亿元;5月15日淘票票A轮融资估值137亿元;5月28日,光线控股及光线传媒通过股权+现金的方式收购猫眼电影57.4%股权;猫眼电影整体估值83亿元。几大电影在线票务龙头估值均达百亿左右,其泛娱乐入口价值广受关注。 在线票务平台年覆盖观影人次在10亿以上,通过提前推广、预售电影票、票价补贴等多元模式参与电影发行的营销附加值高。在近年创新发行模式层出不穷,传统发行龙头市场地位的压力加剧的背景下,院线、制片发行方与在线票务平台深度绑定,稳固其发行市场份额成为必然趋势。 在线票务平台仅靠电影票销售无法形成盈利模式,已普遍向电影发行、制作上游延伸,泛娱乐布局探索盈利模式。此外,我们认为在线票务作为国内影院服务平台的价值仍明显被低估;在线票务平台为影院提供导流、数据分析、运营优化、会员管理、电影周边产品销售等各类功能的服务与平台化实践尚在发展早期。有能力升级为影院服务平台的在线票务平台,与影院建立深度合作,共享电影周边产业有望带来规模化的盈利变现前景。 电影行业景气:5月国产片供给不足,观影偏好分化明显 1.2016年5月电影票房为31.36亿,同比下降1.7%;观影9536万人次,同比增长10.6%;排片场次575万,同比增长37.6%。1-5月累计票房206.5亿,同比增长21.6%,电影平均票价继续下行。 2.5月新上映影片28部,其中国产片22部,进口片6部;影片供给数量为2016年最低。进口片供给数量平稳,国产片供给数量则明显不足。国产片份额仅27%,过亿影片仅有《遇上西雅图之不二情书》。安乐在4-5月均有票房表现较突出的制作发行项目,份额相对领先。 3.省市票房环比变化分化加剧,一线城市对引进的观影偏好领先全国,票房占比较前期上升。 投资: 在深度专题研究《电影大数据透析票房驱动新变量及制片发行最新格局与趋势》中我们详尽分析了好莱坞产业格局:六大渠道龙头发行总份额达77%,旗下制片力量份额45%以上;垂直整合平台公司主导电影产业。维持该报告中提出的核心:看好具备纵向一体化整合力的平台型公司成为电影产业主导力量的发展前景。电影产业投资优选产业环节为具备龙头潜力的发行渠道商,其次为新晋制作力量。推荐:万达院线、完美环球。 风险分析:票房增速下行,影视行业并购整合风险,竞争加剧。2016-06-15瑞银证券...Zhij...未知
投资要点: 大数据产业已经到了聚变的阶段:1)底层大数据量已经达到关键点;2)数据挖掘技术日益;3)金融企业入口和业务对接大数据;4)相关公司业绩快速增长。 大数据产业的关键节点:1)数据的挖掘和存储:对应云技术的运用和升级;2)数据的整理和分析:对应算法和AI的运用和升级;3)大数据技术的运用场景:对应、企业数据的,体量越大的传统行业(金融、医疗、安防、汽车),蕴含越大的大数据空间。 盈利模式有2C和2B两项,其中2C端服务存量继续高速增长,2B端服务正在爆发中。2C方式:1)广告(DSP):当前广告行业仍然处于精准广告不断取代传统广告代理模式的过程中。但若要达到较好的效果,数据必须很全,虽然目前还有难度,但依然在增长中。2)电商:主要通过效果类广告(即不收取广告费用而是根据效果收费),当前的模式正从CPA(根据实际产生的订单收费)转向CPS(即参与每个销售订单的分成收费); 2B方式:1)卖数据:即直接将数据进行售卖,盈利模式相对初级但增速稳定。重要的模式之一为九次方为代表所运营的贵阳大数据交易所,由和企业共同支持。通过大数据交易所减少数据的信息不对称,促进数据的供需双方实现交易。2)卖大数据分析和服务。目前主要集中在金融、、医疗等领域,正在高速发展。其中,各行业大数据应用方向主要有:(1)金融:利用大数据做风控、客户推广和产品销售;(2):大数据安防、;(3)医疗:大数据精准医疗等等。当然,拥有大量互联网用户数据源的BAT也正在为广大商家提供大数据分析服务。 国内龙头大数据公司:1)数联铭品:主要专注于金融大数据、大数据等行业,垂直行业空间大潜力广;2)百分点:是国内最早涉及个性化推介服务的数据提供商之一,商业模式以企业客户为主,主要客户为广告营销商、商场。3)量化派:公司是数据驱动的消费金融科技公司,为消费者提供消费信用额度的同时,帮助消费场景实现流量变现,帮助金融机构获取形成资产; 大数据公司该怎么买?我们认为:1)大数据的核心壁垒是技术:技术包括了抓取互联网大数据、整合各行各业大数据、以及大数据分析的整体实力;2)数据当然很重要,但买稀缺数据源的逻辑不一定全对:大数据第一要素是数据量要够大,然后才是稀缺数据的补充。因此,我们认为应该:1)超买有明显技术壁垒,且实际运用的垂直行业空间巨大(如:金融、、医疗)的标的。2)买入客户资源丰富、数据获取渠道丰富、且数据整合运用能力突出的标的。3)增持数据挖掘、销售大数据的公司。 给予行业“推荐”评级。根据上述逻辑,随着数据量达到一定的临界点,政策支持及数据,和企业认识到大数据的巨大价值。同时,大数据的盈利模式逐步清晰,相关大数据公司的业绩高速增长而一级市场的投资估值也在水涨船高,我们判断,大数据行业将迎来另一段的快速普及以及业绩兑现期,给予行业“推荐”评级。 重点推荐:我们认为技术及运用的垂直行业空间,是选择大数据标的的首要考虑因素,推荐:市场体量巨大的互联网营销行业大数据标的浙江富润、利欧股份、科达股份(打造汽车行业数据服务);关注:金融大数据、大数据标的厦华电子(拟收购数联铭品);以及电信、金融、工业、大数据标的东方国信。 风险提示:公司收购整合低于预期及业绩不确定风险;资产重组失败风险;资本市场波动风险;商业模式不可行风险;行业发展低于预期风险;宏观经济风险。2016-06-15首创证券...张炬华不评级
【一周走势】A股上周文化传媒指数(申万)下跌1.32%,弱于沪深300指数(-0.79%),弱于上证综指(-0.39%),弱于深证成指(-0.27%)。涨幅最大的个股为天舟文化(10.00%),文投控股(6.60%),万达院线(4.60%),读者传媒(0.96%),视觉中国(8.84%)。跌幅最大的个股为电广传媒(-9.73%)、中文在线(-6.80%)、时代出版(-4.72%)、中文传媒(-4.13)、新文化(-4.02%)。 【行业】《魔兽》预售便过亿,中国资本功不可没;时代出版、博瑞、浙报传媒公布2015年利润分配实施公告;湖北广电、奥飞娱乐公布2015年权益分配实施公告;暴风科技30亿并购案被否标的公司盈利能力遭质疑;万款手游扎堆补办“身份证”代办环节或催生两亿市场;暴风集团进军全育版权市场将与MP&文教出版,特别是职业教育、在线教育的热点标的;3、体育产业,我们认为,体育产业正在进入圈地高峰期,资本市场将更加重视体育概念股;4、广电,我们认为国有广电股在与互联网视频行业的博弈在迎来机遇期。 【重点关注】奥飞娱乐中南传媒浙报传媒东方明珠。 【主要风险】宏观经济整体影响,传媒行业系统风险
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